Der Bankgarantiemarkt unterliegt einer Reihe klar definierter struktureller Treiber und entgegenwirkender Hemmnisse, die jeweils eine messbare Marktwirkung haben.
Treiber 1 — Globale Handelsexpansion: Die weltweiten Warenhandelsvolumina wuchsen 2023 laut der Welthandelsorganisation um etwa 3,3%, wobei das Wachstum in den Folgejahren auf 6,0% beschleunigt werden soll, wenn sich die Neuausrichtung der Lieferketten konsolidiert. Jeder zusätzliche Billion Dollar Handelsaktivität generiert eine proportionale Nachfrage nach Zahlungsgarantien, Anzahlungsgarantien und Standby Letters of Credit – alles Instrumente, die im Produktportfolio der Handelsfinanzierung mit Bankgarantien konkurrieren und koexistieren.
Treiber 2 — Infrastrukturinvestitionspipelines: Der Global Infrastructure Outlook der G20 schätzt eine Infrastrukturlücke von 15 Billionen US-Dollar bis 2040. Regierungen in Indien, Saudi-Arabien, Nigeria und in ganz Südostasien führen große Kapitalprogramme durch, die in jeder Phase des Projektlebenszyklus Leistungsgarantien, Bietungsbürgschaften und Einbehaltungsgarantien erfordern und damit das Untersegment der Leistungsgarantien innerhalb des breiteren Ökosystems direkt erweitern.
Treiber 3 — Finanzielle Inklusion von KMU: Kleine und mittlere Unternehmen (KMU) machen weltweit über 90% der Unternehmen aus, wurden jedoch historisch von Garantiemärkten aufgrund von Dokumentationspflichten und Sicherheitenanforderungen unterversorgt. Mehrere staatlich unterstützte Programme in Europa, Indien und Südostasien bieten nun kommerziellen Banken teilweise Gegenbürgschaften an, um die Garantieausgabe an KMU zu fördern und die adressierbare Basis des Marktes zu erweitern.
Hemmnis 1 — Konzentration des Kreditrisikos: Bankgarantieportfolios setzen ausstellende Banken einem konzentrierten Kreditrisiko aus, insbesondere in zyklischen Sektoren wie Bauwesen und Rohstoffen. Während des Wirtschaftsschocks von 2020 stiegen die Garantieabrufraten in Projektfinanzierungsportfolios im Öl- und Gassektor erheblich an, was Banken dazu veranlasste, die Zeichnungsstandards zu verschärfen und das Engagement gegenüber risikoreicheren Antragstellern zu reduzieren, wodurch das Marktvolumen vorübergehend komprimiert wurde.
Hemmnis 2 — Regulatorischer Kapitaldruck: Die Implementierungsfristen für Basel IV, die bis 2025–2028 laufen, werden voraussichtlich die Kapitalanforderungen für außerbilanzielle Eventualverbindlichkeiten, einschließlich Bankgarantien, erhöhen. Dies wird die Kosten der Garantieausgabe für einige Institutionen erhöhen, potenziell Antragsteller mit niedrigerer Bonität verdrängen und das allgemeine Marktwachstum moderieren.
